3月27日，全球化工巨头沙特基础工业公司（SABIC）宣布，其沙特境内生产基地的苯乙烯单体和甲醇生产线因不可抗力事件暂停运营。受此影响，苯乙烯、甲醇期货价格大涨。截至收盘，苯乙烯期货主力合约上涨5.93%，甲醇期货主力合约上涨4.11%。
据了解，此次不可抗力事件发生于SABIC沙特境内主要的化工生产基地，具体涉事工厂暂未公开。SABIC表示，事件由突发性外部因素导致，影响范围仅局限于苯乙烯单体和甲醇的本地生产与交付，目前公司正评估生产恢复时间表，本次事件暂未波及全球其他生产基地。
方正中期期货产业团队负责人夏聪聪认为，该消息释放出中东地区化工品生产稳定性面临挑战的信号，且不可抗力事件短期或难以恢复，大概率加剧市场对供应收紧的担忧。
融达期货能化研究员彭杰斌在接受期货日报记者采访时表示，SABIC此次苯乙烯与甲醇生产遭遇不可抗力，释放出中东化工供应出现实质性收缩、地缘冲突已从能源领域深度传导至基础化工品生产环节的重要信号。
“从板块联动来看，纯苯等上游原料价格同步上涨，能化板块多头情绪浓厚。苯乙烯价格弹性强于甲醇，港口货源偏紧的逻辑在盘面上体现得更为直接。”彭杰斌表示。
彭杰斌认为，当前甲醇市场的核心主线为地缘冲突引发的进口供应缺口叠加国内港口去库。“国内装置开工率虽处于高位，但难以弥补进口减量，未来两个月进口量大概率处于历史低位，叠加MTO需求修复与传统下游旺季来临，供需格局趋紧为价格走强提供核心支撑，而高价抑制需求与内地货源充足则是当前价格的主要压制因素。”他称，苯乙烯市场则有着成本驱动与供需博弈的双重逻辑。一方面，纯苯价格上行、海外供应收缩及国内装置检修预期形成强力支撑；另一方面，下游EPS、ABS等行业对高价货源的接受度有限。市场整体呈现“成本强、需求弱”的阶段性博弈格局。
“当前甲醇市场的主导逻辑仍是进口量下滑，港口库存持续下降。”夏聪聪表示，我国进口货源主要来自伊朗，此前中东局势紧张导致进口量下降的情况早已在市场预期之内，此次SABIC甲醇生产遭遇不可抗力，或导致我国进口量进一步下滑，但并未改变当前市场的核心运行逻辑。
展望后市，夏聪聪认为，若中东局势出现反复，仍有可能重新推升风险溢价并带动甲醇价格上行；若局势逐步缓和，甲醇市场将逐步回归基本面交易。当前甲醇基本面虽有改善，但短期行情仍由情绪主导，呈现高位震荡态势。
彭杰斌建议，后期甲醇期货可采取偏强震荡思路对待，仅在地缘局势缓和、库存拐点到来或MTO利润恶化时轻仓试空并严格止损；苯乙烯期货价格波动较大，更适合波段操作，需做好风控。
也有业内人士提醒，后续需重点关注SABIC生产线恢复进度、中东局势变化、甲醇与苯乙烯进口数据、港口库存变动以及原油价格走势等核心因素，及时调整持仓结构，严控单边仓位风险。
天盈资本提示：文章来自网络，不代表本站观点。
